星辉娱乐实控人准备套现2亿，足球业务甩掉后公司业绩终于“回血”？

资讯版

最近，星辉娱乐发布了一个不小的消息：公司的老板陈雁升和老婆陈冬琼，准备在 12 月 16 日之后的三个月里，最多减持 3600 多万股，大概能套现 2 个多亿。
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( z: A9 ?! R- X) O% l/ m# o. F这对夫妻是公司真正的掌舵人，俩人合起来有 4.31 亿股，占总股本 34% 多。现在突然准备大幅减持，很明显是自己有资金需求。
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: }0 S! s+ P; G+ o% {3 |+ u/ b更巧的是，这次减持的时间点，正好落在星辉娱乐完成足球业务“断臂求生”之后。
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甩掉足球包袱后，公司终于不亏了

2 J% C) C# }8 s星辉娱乐的故事其实挺有意思。

公司最开始是靠做玩具起家的，还拿了宝马等大牌车模的授权，一路做到创业板上市。后来老板一拍脑袋，2015 年跑去买了西班牙人足球俱乐部，准备搞足球+游戏+玩具的“大事业”。

结果呢，这个豪赌真变成了“豪堵”。

: S: I7 I' V; I* G# q" X0 [西班牙人这几年成绩不太行，球队经常在降级边缘挣扎，带着一堆成本，反而拖垮了公司业绩——2021、2022 连续亏好几亿。
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! Q6 V7 x7 ?. T, U4 t5 M到了今年，公司终于下定决心止损，以 1.3 亿欧元把俱乐部 99.66% 的股份卖掉了。加上主力球员转会费，这波一来至少让公司利润直接反弹。

甩掉这个“吃钱怪兽”后，星辉今年的业绩明显好看多了：

三季度营收 5.92 亿，同比涨 41%
" U/ q* f+ l4 M3 Z1 F
  F4 H# A  G: F4 u; e三季度净利润 1.13 亿，同比暴涨 317%
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8 G6 G+ [/ F" U& q* m# |7 c前三季度净利润 2.68 亿，同比涨 216%
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" T9 K; E3 `2 @0 h, v可以说，足球业务剥离后，星辉娱乐算是喘了口气。
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4 R3 @6 K! o! I: v2 M2 D/ N" S8 J游戏业务问题挺大：烧钱买增长，但不赚钱

& ?: f) A$ t# `, K/ d+ C" C+ @# `不过从业务构成来看，甩掉足球并不代表公司没问题。

1 c$ o3 M' z6 B3 j% T$ d最大的问题是——星辉的游戏业务有点“青黄不接”。

巅峰时期它一年能靠游戏赚 13 个亿，现在三年都不到 5 亿，而且还亏。

( E; e/ }0 Y) v$ @+ V2024 年游戏板块：

' `8 g7 Q' |& V4 t8 f6 B+ W$ r4 h营收 4.72 亿

同比跌 4.5%

/ `% u" t; d+ G* I净亏损 1.65 亿

, L* s. t% Z0 |7 Y: }) a2025 年上半年虽然收入涨了 40% 多，但依旧亏了 900 多万。
原因很简单：游戏推广太烧钱了。

他们几款游戏，收入过亿，推广费也过亿；有些甚至连广告费都覆盖不了。
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而且重点新游戏《三国群英传：策定九州》，上线一个月成绩还挺一般：

3 [- {$ v, u# BiOS 免费榜、畅销榜都在 100 名开外

TapTap 评分跌到 5.5
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% [( Y/ d  n2 w玩家吐槽：玩法单一、数值堆叠、开局难受、平衡差

0 S7 q9 i3 R; j2 R& d  Y/ ]更要命的是，这类三国策略赛道竞争激烈得要命：
网易《率土之滨》、B站《谋定天下》、灵犀《三国志·战略版》都是强敌。

5 p/ S) N. P, z2 l2 T星辉这款游戏想突围，难度很大。

玩具板块算是最稳定的业务

4 i6 N% ?9 V$ A7 V0 Z$ |  E- x相比游戏，反倒是老本行玩具业务稳得多。

# w  v0 w4 I7 d" ?; p2 Y8 y( M2025 年上半年：

) ?7 D7 D& r- F玩具收入 2.01 亿
: ~. R' |( d) Y2 Y- M
7 ^" a1 j, g) X同比增长 8.46%

占公司收入 17% 多

( h1 V0 H% @, x) a, \* X' F  q净利润 3300 万
. E, B) D0 h7 z4 H, G, H# q
1 Q! ?- f6 s! ^& n最新三季度也还是保持增长状态，是公司最稳的“压舱石”。
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+ c) b) ]$ D4 B: K1 V; Z- C3 w# g

翠竹清风

星辉这波操作太明显了，甩完足球这个大坑立马老板就开始减持，套现两亿说不着急谁信？公司今年数据好看是好看，可游戏那摊子一眼望过去还是不太妙，感觉老板自己都没太大信心。

易天一人

亏损的项目和包袱一样可能会压垮企业，扭亏为盈需要重新评估

百万富豪

现在的游戏也是不好做的，现在套现都是很正常的做法了，可以理解的。