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都知道黄金会涨，但谁能想到会涨得这么猛？
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今年8月底开始，国际金价就突然加速，短短不到两个月，从每盎司3300涨到4300美元，涨幅超过30%。这种波动，简直不像黄金，更像是大家都不敢碰的妖股小票。+ a% D1 s1 F) c0 M
+ g/ ?' i: c4 X3 [( H要是拉长时间来看，今年涨了66%，从去年年初算，差不多翻了一倍！再往前追到2022年10月算起，三年涨了整整168%！
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% t+ w4 G1 G( G0 E, h Q/ p然而，黄金涨得这么凶，却让谈婚论嫁的年轻人成了最大受害者。- K3 K0 H8 f9 b3 A! O
. V$ S9 r h9 J% V- Y7 {现在国内金饰价格普遍都超过1200元一克，三年前买100克三金首饰大概5万块，现在起码得12万。晚个三年结婚，就亏掉了全套家具家电的钱，这压力可想而知，甚至有人为此闹到分手。
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男生们普遍觉得，现在买黄金就是高位接盘，两三年后可能跌掉一半，一下子就损失好几万，谁的钱不是辛辛苦苦赚来的啊，不能这样糟蹋。
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+ K# a; t7 d9 ?4 Q6 y' x* ~女生们则觉得，结婚只有一次，三金、五金是仪式必须的。而且买了不打算卖，放个几十年当传家宝，长远来看，贵一点便宜一点其实差别不大，越重越好，这投资稳赚不赔。
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' Y, d5 T6 w7 U那么问题来了：这两种思维，哪种更对？现在入手还能赚吗？我们得从长线和短中线来看。
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从长线看，黄金确实是硬通货，最保值，但并不是理想的长期投资。历史数据表明，黄金大多数时期都在横盘，跑不赢通胀，这也是巴菲特这些价值投资者几乎不买黄金的原因。
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但从短中线来看，黄金的爆发力还是很猛的。过去50年里，黄金暴涨主要有三次：
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' {, j9 s% K; i上世纪70年代，布雷顿森林体系解体，美元信用受冲击，各国央行为对冲风险，大量买黄金，引发涨价潮。8 ]0 P7 N: O0 b, b- u# }4 ]! P
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2001到2011年，911事件和次贷危机让人担心美元，投资者抛美元买黄金，金价从每盎司254涨到1921美元，十年翻7.5倍。
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现在这波行情，从2022年10月开始，到现在三年涨了1.68倍。对比上一轮行情，无论涨幅还是时间，都还没到顶，如果真是新一轮大牛市，这才可能处于早期阶段。
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0 z3 ]$ \+ P% L) Y6 Y9 [1 y- ?那这次到底是真牛还是假牛？黄金大牛市会来吗？关键得看这轮上涨背后的逻辑，我们来分三层看：
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第一层，表面原因，美联储降息。降息确实有影响，但单靠这个，金价不会涨这么猛。
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+ n1 m7 l2 H) O% z第二层，直接动力：各国央行不断增持黄金，对金价形成支撑。原因就是对现行货币体系不信任，避险需求大幅释放。过去避险主要买美元、美债，但美债超发太严重，没人敢买了，收益率虽高，仍没人接盘。/ i% t5 e r- e8 M+ a. c
% D" R g* y6 W( n第三层，最深层原因：国际竞争加剧、地缘冲突不断，避险需求更大。而且各国在货币主权上竞争激烈，比如稳定币的热潮，需要底层资产支撑，黄金就是最古老、最理想的硬通货。央行增持黄金，也是在为未来货币大战做准备。4 q1 `: l# b/ B, P, a8 v& I4 K
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所以说，黄金会不会大牛市，得看你怎么判断世界格局：4 u9 i) u9 J9 C4 p
6 b7 ~' i6 G# }/ z% q# x未来五到十年，国际竞争和对抗会加剧，还是会缓和？
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市场对美债的不信任会加剧，还是会重新拥抱美债？
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2 S- p$ r/ J8 W# R' a; c想明白这两点，你对黄金的未来就心里有谱了。
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当然，短期来看，黄金涨得太快，回调风险也大。要注意两件事：
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; T$ [2 G, D9 f本月底美联储降息一旦落地，资金会不会选择兑现？. s6 D8 Z( [+ g" `
9 f) L$ z3 g5 k" w6 P8 `7 R Q最晚到下月初，中美经贸谈判明朗化，如果冲突缓和，短期避险需求可能大幅下降。( R' D$ s z0 B
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发表于 2025-10-23 11:33
发表于 2025-10-23 11:36
