|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
今年股市明显转暖，尤其是互联网科技股涨得挺猛。大厂里面，腾讯涨得最早，从去年上半年到现在，股价直接翻了一倍多。
8 R5 H# t3 T. l+ m9月份，阿里突然爆发，二十来天港股涨了快50%；百度也不遑多让，从8月开始股价涨幅也差不多50%。
# e( E9 M* T# D5 [) P2 C
4 H( U+ g, I& L有意思的是，这俩过去几年日子都挺难过：阿里陷在电商混战里，份额被蚕食；百度更惨，搜索红利见顶，广告业务一路下滑。结果最近它俩突然一起大反弹——这是跟着大盘补涨，还是因为真的做出了点成绩，被市场重新认可？$ G/ t- s5 v" | S8 y
. d2 p; H0 G! ]/ a; G说到底，资本市场最爱听的是“故事”。补涨不补涨没意思，大家更关心的是：阿里和百度到底做对了啥？答案指向的，都是一个热词——AI。. z! k6 V+ I. S8 e& P! U
4 j1 _) n- M5 }/ ?9 Y5 Y
阿里：AI正在给它续命' o' L$ x, p2 L D( ` ]% J* w
2 w9 ^; X' l7 t3 c/ Z先看阿里。
6 D3 R; Z0 }7 U& F& v( {( @它现在的业务分四块：国内电商（淘宝、天猫、饿了么、飞猪等）、国际电商、阿里云，还有钉钉、高德这类独立产品。5 `+ Q& z' O+ r) T, k# G& p0 h( l) O
- x& h% I5 ^: q
真正赚钱的，还是淘宝天猫；本地生活是用来扩大边界、跟美团拼的；阿里云是“第二增长曲线”，是未来押注的重点。AI对阿里的帮助，主要就看这三块。
6 c# @0 G$ S7 x4 l( Y: l. W% u; {
电商这边，AI的价值很直观：能让流量分配更精准。对用户来说，逛淘宝变得更顺手，推荐的东西更对胃口，成交率自然提高。对商家来说，AI能帮做选品、写文案、做推广，效率提升，留在平台的意愿更强。
, ~ {' N/ @9 H8 z: d& y
' t! y( @5 D- Q8 o2 @举个例子，淘宝最近推了个“AI万能搜”。用户只要输入一句话，比如“给考上大学的孩子送礼，预算500”，AI就能整合测评、攻略和商品，直接给一份带答案的推荐报告。对那些不爱逛淘宝、挑花眼的男用户来说，这就很友好了。
& X c7 l y1 _5 _9 b7 p7 O2 C/ h# C1 u7 y& j% c5 ?% N# u/ _
本地生活同理，买菜点外卖这种高频场景，AI一旦优化体验，就能把用户牢牢留住，还能往地图、打车、订票这些场景引流。阿里虽然和美团还有差距，但位置还不算差，攻守都行。
7 f* }. s( I/ S* ]0 L% ]6 h. R9 E' Q/ r0 K. f1 B4 ]& V
说实话，大家都在用AI，阿里凭啥更有优势？核心在阿里云。AI需要算力和云服务，而阿里这块的积累，比国内其他平台都深。
" P% p' H% X# u$ c
: f5 d+ ~0 E5 u% F再说阿里云，这可是阿里未来押宝的重点。AI来了，云的需求暴增。光上半年，中国AI云市场就有223亿元的规模，未来几年更是潜力巨大。阿里这几年投了大钱，光去年就砸了1000多亿，现在AI算力和存储能力都翻了好几倍，市场份额还占到35.8%，超过后面几家的总和。
5 F# }' n9 I) i: K* s
7 z; g' G2 c5 K4 B: l当然，云市场现在都在打价格战，短期看确实烧钱。但云服务的粘性极强，一旦企业用上，很难换别家，后续就是稳定现金流。这也是为什么亚马逊、微软能靠云服务赚大钱。
' e1 p" {/ P c4 ]
4 X: Q0 o( E; ]& \+ q+ I9 O9月24日，阿里在云栖大会一口气发布了7个大模型，有些性能已经接近GPT-5，还和电商业务场景紧密结合，比如数字人带货、视频生成、脚本创作。阿里的思路就是，既能服务自己电商商家，也能卖给B端客户。
. ]9 L/ n C+ u4 s0 o- n' A K* n* r E7 k1 l; ^, j) c
而且马云回归后，砍掉了一堆零售业务，明显是要轻装上阵，全力转向AI。CEO吴泳铭也放话，未来三年再投3800亿搞AI。消息一出，阿里股价立马大涨。再加上跟英伟达的合作，市场更是兴奋。
6 F6 b5 G5 ]& T& O) @* V- D3 F6 q; o% m3 B
阿里这套打法，至少让资本市场觉得：这家公司还在拼，而不是躺平。" W! Q7 h. P! s8 }. O
* y0 q4 h; |* p/ O4 ]+ f百度：AI未必能救得了4 ^ n4 r, G" \, ]
% G1 h- S( d( n5 _
再看百度，就没阿里那么顺。
J5 k) w" g- S& c
, g9 }( P9 ?7 E. u% y2 W百度很早就推了大模型，理论上能补强搜索能力。但问题是，大模型本身就是百度搜索的竞争对手。大家用AI，不写代码、不画图，大多数时候就是拿来搜答案。相比之下，直接问AI更快更直给。2 W0 g# L' n5 u- c3 r
( k( v/ s- m6 \3 \- G3 p更麻烦的是，AI大模型百花齐放，腾讯、阿里、字节都有，DeepSeek、Kimi也在抢用户。医疗、教育、办公等垂直模型也在快速增长。换句话说，百度赖以生存的“信息查询”，正在被一点点替代。$ S+ _* ~ q0 a% y$ R( j# _
% Y/ p) K+ i" b4 V从巅峰的日搜索60亿次，到现在只有3亿次，百度的用户早已流失。广告业务也跟着断崖式下跌，今年二季度广告收入再降15%，已经连跌五个季度。
8 X+ \: [3 o% c4 J# e" [
- Z# O/ o! R" _" p百度当然也在找新路子：搞直播、做数字人、推办公工具、自动驾驶、企业服务……方向不少，但这些赛道竞争都特别激烈，百度又没啥独特优势，短期内很难形成稳定的现金流。7 E: E9 W9 P" g5 V3 [- p
' D' }8 q0 Z, K, ~' D' Q4 x& _
这波股价大涨，说白了，可能只是之前跌得太狠了，有点“价值回补”；也可能是市场看好广告业务反弹，或者赌百度的AI能跑出来。至于能不能真翻身，现在还看不清。
2 Z& x. I4 {) @3 B5 m5 _5 c- a1 A% s. t
) }+ s, c8 ~8 t. u: m, w# C
|
|
发表于 2025-9-28 08:10
发表于 2025-9-28 11:07
