印尼铜矿停产，全球“缺铜潮”要来了？

资讯版

最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。
7 L1 T; ?7 y2 N4 m- E. E9 z7 x7 y
9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。

1 r6 K5 O' D0 m1 M$ ?7 ?  f0 ?9 B高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”
3 {' M  g" g/ g6 V- @; _
5 y# _3 d* x* ^, w果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。
# M" a8 \3 O7 w3 P- M& U5 h$ t3 l
! {7 @7 c" |% L2 c5 A业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。
) i6 q$ s0 A0 G
" Q8 w7 `, i1 @; a- \( }与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。
( G) N% A  n+ M% U$ g
2 ^: u; m6 }" m另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。

9 q5 ^8 {5 v' r6 j资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。

4 C/ t* g( N& f; X% h3 t/ \* C
: v* m; G: k8 f3 }" e
, U; O) `; y8 E3 g
# Y. i  @/ l+ \7 s. Q4 c, b- j: s2 a# R


3 R8 F8 A" j3 j0 a5 E5 G' c

风云变幻

铜这玩意儿以后怕是要越走越紧俏了，矿山出点问题就能把市场炒得火热。AI、大数据中心又是吃铜大户，感觉后面价格还得往上窜。

雨落梧

这铜市波动太猛了，印尼矿停产就把全球供需弄紧张，铜价蹭蹭往上涨。投资铜的朋友得小心，行情刺激，但风险也跟着大起来，短期涨是板上钉钉。

闭着眼下注

估计是影响很大的，毕竟产能那么高，估计是有原因的，这没办法避免