|
|
马上注册，结交更多好友，享用更多功能，让你轻松玩转社区。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
最近铜圈炸锅了。全球第二大铜矿因为泥浆事故被迫停产，市场立刻紧张起来。要知道，本来铜的供应就吃紧，这下更是雪上加霜。! ]2 V3 A9 G6 E/ @6 u2 m
w$ `3 R$ w- `, D# a6 |/ w9月24日晚，美国矿业巨头自由港麦克莫兰公司宣布，旗下的印尼铜矿停产，初步评估下来，三季度的铜和黄金销量都要打折扣，2026年的产量甚至可能比原计划少三分之一，最早要到2027年才能恢复正常。
' q, Z9 a/ U; T! P" K' {+ @5 S, t1 ^' f" {
高盛直接把这事儿定义为“黑天鹅”，说未来一年多全球要少掉50万吨的铜供应，还放狠话：“铜价必须涨。”3 e" P9 F' ^- B8 v4 k2 K
9 k, F9 f! U& j/ B
果不其然，9月25日沪铜主力合约收在82710元/吨，一天就涨了3.4%；伦敦铜也冲到快1.05万美元/吨。A股的有色板块当天跟着嗨了，北方铜业、洛阳钼业一度涨停，含“铜”量高的ETF（516650）也被资金爆买，近9个交易日新增了4亿多份份额，差不多10个亿的资金砸进来。) r) r$ E( ]+ t5 @' k4 d5 f
- h: m, i2 ~6 G* K; S! Q3 o/ _
业内分析也指出，矿端供给不足会直接影响精铜产量，四季度甚至到2026年，供需矛盾会越来越突出。中信证券还算了笔账：2024～2027年，全球主要铜企的产量增量预计只有50万吨，只相当于之前三年的三分之一，而且新增产量主要集中在中资企业。) J4 Q+ ?" ]$ Z# R$ e
9 M* L' D$ T. z+ A
与此同时，中国有色金属工业协会铜业分会也发声了，点名批评行业里的“内卷式”竞争，尤其是铜精矿加工费被压得太低。现在进口精矿加工费甚至到了负40美元/吨。业内人士认为，如果“反内卷”落地，那些成本优势更强的企业会更赚钱。; d) ^4 p8 b6 t3 z4 c) O, W- V% a
$ L, C% I3 q+ T, F另外一个被频繁提及的点是——铜正在被美国视为“战略资源”。随着AI产业和数据中心爆发，未来十年全球数据中心 alone 就要吞掉430万吨铜，相当于智利（全球最大产铜国）一年的总产量。
1 r0 L/ p" J; K
- i3 u) H/ g9 ^' U& K% d资金面上，对冲基金也在加仓。CFTC数据显示，截至9月16日，纽约COMEX铜期货的净多头头寸已经连续6周猛增，从8月初的1.8万份涨到4.2万份。
- L" s, n& U6 g! v+ S' n* a6 j h0 X; P1 }- [
, ` I: h+ o8 i3 E# y, m
, @2 G) m# x! W& B
8 Y0 `/ x& K$ C9 ?6 U# q5 H% F* q# I* p, k0 h- T
7 D4 J8 `/ s, D; L) Y$ G8 J: |2 t. | V# b1 G) Z
|
|
发表于 2025-9-26 08:09
发表于 2025-9-26 10:30
