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瑞幸最近这份财报，真是把华尔街给看傻了。/ e3 ~2 L) D7 r! W9 R( Z
( {: i5 L T! x今年二季度，它的营收直接冲到123.6亿，超出大家预期十几亿，利润也炸裂了，营业利润干到了17亿，全都是历史新高！不少投行一边看财报，一边抓头皮研究：瑞幸到底开了啥挂？
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- G8 y2 ^0 f' i- M; ?后来发现，不是瑞幸突然变身超人了，而是它悄悄吃到了外卖平台的最大红利。3 W6 ^1 j+ F$ }4 H" s
7 }. J& K6 h% Q) k8 k1 y! e4 A8 {外卖大战，瑞幸偷笑
K3 W! B0 R' d- g* [% G怎么看外卖对瑞幸的助攻？其实最直接的指标就是“配送成本”。你别看别的品牌藏着掖着，瑞幸可实在，每个季度都老老实实报这项数据。
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; ~; c2 T' V4 c" f q# X- R! p, i过去几个季度，这成本就是平稳往上涨，没啥大波动。但今年二季度，直接炸了——光是送外卖的配送费，瑞幸花了16.7亿！同比暴涨175%，啥概念？这跟平台烧钱力度基本同步！6 W. |/ K9 Q% Y% s- j
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而瑞幸整体营收涨幅“才”47%，说明这波外卖补贴，真的是冲着下单量去的。虽然补贴让客单价略微降了点，但抵不住订单量暴涨啊！
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% x, F$ K: d/ M( l) M6 g3 I& ]2 R单店的收入涨了，利润也涨了，瑞幸直营门店平均每家赚了11.3万，比去年同期多赚1万块钱。而且，这波补贴还拉了一大波新用户。
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( M3 g3 J9 t' s* ?4 w靠外卖送来几千万新用户，真香！
9 A" Z5 x# Y3 M4 X" n今年二季度，瑞幸平均每月有9170万人下单，其中新用户高达2870万，占了32%。你没听错，新用户占比直接破三成！- U/ Z+ k, h0 ]9 O, X
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什么意思？就是在这个整个咖啡奶茶市场快摸到天花板的节骨眼上，外卖平台自己掏钱，帮瑞幸找来了这么多新顾客，真是稳赚不赔。- J. D7 p2 N" `8 k3 @8 w& @7 n( `
) D" Y; I' g5 y' a$ ^6 D% P: c0 \而且，虽然客单价降了，但用户下单频率提高了。根据券商测算，本季度瑞幸“单用户价值”是135元，比去年同期还涨了11.6%。这就说明，大家点的更频了。
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最牛的是，这么多订单进来，瑞幸在营销上的花销还降了！销售费用率从去年的5.1%降到现在的4.8%，这效率直接拉满了。
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- W/ N8 ~5 q- `7 j3 w" D- h总结一下这局牌：平台烧钱冲单，用户喝到了便宜咖啡，瑞幸坐收订单和利润。这不是三方共赢，这就是三方狂喜。+ F! }9 l- W* l1 v8 I% U
, F$ \; b; y0 Q3 l为什么偏偏是瑞幸吃满？
2 m1 F; Z# W e. ^7 ` ?0 {要说现制饮品谁最能冲单，咖啡奶茶绝对是顶流。跟正餐比，饮品出单快、容易标准化、不挑时间、运力灵活、还能反复喝，简直就是外卖平台心头好。! _. W/ O' }" c1 p
8 p m+ f8 w! g J# d比如喜茶现在靠自动设备，果茶能一天出2000杯；霸王茶姬出杯速度快到8秒一杯。对比一下正餐那些还要炒锅热菜的餐馆，简直不在一个量级。
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% D+ n5 Z9 h0 m# e5 ~平台烧钱做外卖，肯定也挑最能冲量的砸钱，京东之前说了，外卖预算有一半都砸在了奶茶咖啡品牌上。瑞幸、库迪都是动辄百万单起步，这体量杠杠的。; j( y2 r* q7 Y% r, D5 b
( C$ h v. J5 j' C! e9 h! e但为啥偏偏瑞幸吃的最多最饱？答案两个字：规模。
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现在瑞幸全国门店超2.6万家，别的品牌加一块都没它多。你平台要泼水救火，瑞幸直接用盆接，比别人用碗快多了。
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! C' o" c) N7 ~ i而且瑞幸直营门店多，和那些主打加盟的品牌不一样。像蜜雪冰城、库迪、霸王茶姬这些，都是加盟模式，自己收原材料费，但门店赚的钱大多进了加盟商兜里。, C, Q8 x2 u' B5 n$ X+ [! J1 r5 U
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瑞幸不一样，直营比例65%，卖出去的钱基本都进自己腰包，效率也高，利润也高。% i2 F( o; |* v( i3 I
9 _' P8 X$ K6 I* \' [反过来再看喜茶、奈雪这些做直营的，门店数量却又太少，根本没法跟瑞幸比。大哥吃肉，他们连汤都够不上。
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发表于 2025-8-8 11:03
发表于 2025-8-8 11:15
